期货配资杭州雷曼期货：中概股的事仓促了……
摘要：牙齿不好就吃瓜吧
上周以来，在美上市的中概股大量下跌。
当时我就觉得这是特朗普去年准备“退位”时签署的《外国公司责任法案》造成的。 现在SEC（美国证券交易委员会）表示该修正案已经通过，并将很快实施。 有这种反应是正常的。
我们外交部发言人也就很多针对在美上市的中国企业和已经在美上市的企业的具体条款表明了立场。 他认为这些都是侮辱性的词语。 在这种紧张局势下，中概股将会下跌。
而可以预见的是，2021年将是港股新的一年。 这些公司在美国不受欢迎，必须像去年的网易、京东一样选择去香港市场二次上市。
看到这里，我就没有继续关注了。 直到昨天我才意识到这一点。 闹了半天，中概股连续多日大幅下跌的真相竟然是——
“一个韩国人利用日本经纪商在美国股市交易中国股票”的故事……
总结整件事情，还得从老虎基金说起。
美国曾经有一个特别强大的对冲基金，叫做老虎基金，由罗伯逊领导。 罗伯逊是一个超级有才华的人。 且不说他之前的投资业绩。 就说他正处于1999-2000年美国科技股泡沫时期。 第一个看清这个泡沫将逆势破灭的人！
这个判断是正确的，但时机是错误的。 他认为疯狂将在1999年结束，因此罗伯逊长期以来一直在做空科技股，并继续买入航空股。
“卖空”是在中国的背景下理解的，即证券借贷和卖出的操作。
我们看股票的时候，有的股票不是右上角有融资融券的标志吗？ 一只股票能有这个标志并不容易，因为对股东人数有要求，在我的印象中应该是4万起。
就是至少要有4万个账户持有这只股票，也就是说这只股票是被关注和交易的，所以流动性得到了保证，然后才允许融资融券。
融资很容易理解。 我只是认为一只股票肯定会上涨。 我很想买更多，但是我的钱不够，所以我借了一些！ 我可以向谁借钱？ 经纪商可以借钱给你，但有门槛：你在该经纪商开立账户已满 6 个月； 融资前20个交易日日均证券资产不少于50万。
这需要那些想要筹集资金的人。 你必须有足够的经验和风险承受能力才能理解你在做什么。 在此基础上，如果你想借很多钱，你只能借1：1，也就是说，如果你有50万证券资产，你最多只能借给你50万。
其实这是为了控制你的杠杆比例，不可以多次释放杠杆，否则风险很大！ 如果要理解这个问题，以期货为例就特别合适。
期货交易都是合约。 比如1吨石油的合同，如果1吨石油是1000美元，那么你只需要支付这个合同的10%，也就是100美元，就可以进入游戏玩了。 假设我们做多，此时1吨油上涨了10%，达到1100美元，我们当然高兴，因为假设不包括手续费和利息，这相当于我们直接赚了100美元100美元美金，回报率高达100%！
但如果1吨石油下跌10%到900美元，对不起，你就损失了100美元。 其实这个事情不会像这个例子那么简单，因为一般这种交易都是有保证金线的（即买卖资产需要与油价本金的固定比例），如果保证金线低于此水平，您必须提前支付保证金或平仓。 如果油价继续下跌，那么你就等着爆仓，赚不到钱就得交别人期货交易所的保证金。
这种补充保证金的极端案例曾在嘉信理财进入香港市场后发生过一次。 清算后，需要向嘉信理财补充保证金的丈夫是龚如心的丈夫。 为了不补钱，她想办法躲起来。 家欣聘请了一名前特务来处理这件事，于是他追回了王家欠家欣的钱……
有钱人耍流氓的时候，比普通人更没有底线。
股票融资实际上是同一个意思。 只不过你有50万，经纪人就借给你50万。 我们A股股票涨跌幅限制为10%（科创板除外）。 如果你觉得自己的判断错误，大事不好，还有时间赶紧逃跑，损失也能弥补。
当然，也有人认为只使用1倍杠杆是个笑话。 现在我看市场，这只股票要涨10倍，所以我得想办法借更多的钱。 场外违规配资就是为了这个……
2015年的牛市是杠杆牛，就是这么涨的。 2015年股灾之后，就出现了资产荒，因为当时的牛市并不是资产价格真正上涨造成的。 股市崩盘后，由于没有好的投资场所，资金流入债券市场。
这两天，“包头钢铁有限公司一名工人跳高炉钢水自杀”，据称是因为期货股票投资失败……作为普通投资者，我们应该诚实踏实，以能接受损失的本金股票。 别太贪心了！
可见杠杆有多么可怕，去杠杆有多么重要。 虽然去杠杆会带来阵痛（比如2018年，去杠杆和贸易摩擦确实让A股投资者吐血），但如果不去杠杆，你就出大麻烦了。
上面说的是融资，就是因为看好后市而借钱去买； 证券借贷则相反，借证券卖出是因为你看空后市。 如果你认真地向券商借钱，比例也是一样的1:1。 如果太多的话期货配资杭州雷曼期货，就不借给你了。
好吧，走了很多弯路，终于回到老虎基金了……
当时，罗伯逊正在利用杠杆，无论是空头还是多头。 目的是科技股泡沫一破，就赚大钱； 同时，航空股上涨时，也会赚大钱。 但罗伯逊的估计是正确的，只是这一天来得比他预想的要晚，因此罗伯逊的老虎基金在互联网泡沫破灭前一个月被迫关闭。
对冲基金是私募股权的一种。 投资者正在看着那些购买科技股的基金赚了很多钱。 只有你，罗伯逊，在疯狂地逆势投资。 别玩了，还钱。 给我吗！ 这可能就是它被迫关闭的原因。
虽然川建国是此次中概股血腥崩盘的始作俑者，但为血崩提供动力的黄比尔却是当年老虎基金亚洲基金的掌门人。
罗伯逊自己的老虎基金用完后，他又投资了一些他认为特别优秀的基金经理。 这个黄比尔就是小虎基金之一。 2001年，罗伯逊只给了他不到2000万美元。 到2010年，亚洲虎已实现管理规模100亿美元，年化回报率超过40%。
赚到的钱其实并不是很光鲜亮丽。 比如，亚洲四小龙在香港收购中国银行、中国建设银行时承认存在内幕交易，操纵股价。 也因为这件事，2012年外部基金全部归还，转型为家族投资公司。
起家2亿美元，8年到150亿美元，全靠杠杆。 可惜的是，今年3月份以来，美国科技股和中概股一起下调。 “利润”已经撑不住了，又没有钱弥补，于是就“爆了”。
那时候，大老虎至少同时做多和做空，而亚洲小老虎只是把鸡蛋放在一个篮子里做多。
股票大面积下跌，保证金不够了。 自然，向他借钱的机构惊慌失措。 所有融资购买的证券最初都是作为担保使用的。 老虎的保证金无法增加，所以他必须想办法快速收回资金，所以他卖掉了所有用于担保的股票。
因此，价格下跌引发团购，团购进一步推动下滑，形成短期价格踩踏行为。 这个循环看起来很熟悉……
因为小老虎破仓了，他用杠杆买的股票被集体抛售了。 这时候大家都在比谁跑得快，谁卖得多，所以价格就得被砸了。 例如，高盛和摩根士丹利也在出售黄比尔的持股。
截至前天，Wind统计显示，市值排名前20的中概股在上周累计亏损1873亿美元，几乎折合人民币1.23万亿元。 上周五，即3月26日，比尔·黄（Bill Hwang）因清算而创下了人类历史上个人投资者最大单日损失记录。
因此期货配资杭州雷曼期货，除了中国股市之外，涉足其中的日本最大证券野村控股和瑞士信贷的股价均是暴跌。 重大亏损甚至可能对第一季度的财务状况产生重大影响。
更可怕的是，美国市场的杠杆率普遍很高。 在这些股票的踩踏过程中，如果市场上更多的对冲基金也加杠杆买入这些股票，恐怕也会同时出现。 面临清算风险，即除了受到黄比尔直接牵连之外，还有大量的基金和机构受到间接牵连。
所以这次的事情似乎有点大了，当年是否还会再出现一个雷曼，可能真的很难说。 尽管美联储大声表示将维持宽松立场，但放了这么多水之后，市场始终担心什么时候开始加息……
看这件事情最大的启发就是杠杆太对了，非法配资配置太对了，要严厉打击。
还有，美国股市很好，想买就买，但是买股票之前要仔细研究一下公司。 只有经过仔细研究，才能经受住短期的剧烈波动。
或者，干脆去美国股市购买 Pilot涵盖的覆盖全球市场的ETF。 能够进行无敌的去中心化配置，真是太好了。